近日，养元饮品(603156)发布2025年半年度讲演。讲演走漏，上半年公司结尾买卖收入24.65亿元，利润总额9.36亿元开云体育(中国)官方网站，包摄于上市公司股东的净利润7.44亿元。公司拟向合座股东每10股派发现款红利5.00元（含税），共计派发6.30亿元（含税），持续高分成战略，体现出对股东答复的可爱。

　　值得存眷的是，养元饮品上半年现款流判辨凸起，结尾大幅升迁。期内，公司操办步履产生的现款流量净额达到3.77亿元，同比增长1358.23%，表败露销售回款后果显贵增强。投资步履产生的现款流量净额为9.80亿元，同比增长18.56%。

　　要是说利润决定了企业梗概飞多高，那么现款流则决定了企业梗概走多远。在行业竞争日趋浓烈、Z世代消耗偏好快速更替的配景下，依托“六个核桃”这一中枢大单品，公司仍是构建起现款流护城河，这在一定进程上反馈了其品牌张力与增长韧性。

　　六个核桃“创新”，多元化与品性化并行

　　1997年，养元饮品在河北衡水成立，凭借对单一品类的握续聚焦，从容将区域品牌打造为隐秘世界的国民级饮品。过程二十多年时辰，“平素用脑，多喝六个核桃”的告白语不仅镶嵌几代消耗者的回首，“六个核桃”也成为植物卵白饮料中代表性的超级大单品，年销逾越了85万吨，市占率冲破80%。

　　如今，植物基饮品行业再迎战略东风。多项促消耗战略出台，《国民养分蓄意》明确提议以“植物卵白”看成养分基料，为行业带来新一轮发展机遇。与此同期，在健康消耗意志升迁的配景下，低糖、低脂、自然健康的植物卵白饮料，同期招引了老年群体和年青消耗者，契合多元东谈主群的健康诉求。

　　面抵消耗群体分层与消耗场景互异化的趋势，养元饮品握续激动居品矩阵多元化。据半年报走漏，公司针对中老年及控糖东谈主群推出“养生系列”及“无糖系列”，不仅结尾低糖甚而无糖，还添加了益生元、钙等复勾通养素，强化居品功能属性。

　　此外，公司围绕节庆场景推出“六六大顺”系列居品，并稳健感性消耗趋势，握续打造“利乐簇新装”“易智优选”等高性价比居品。红枣、燕麦核桃乳及养元早餐豆奶等新品的研发上市，进一步丰富了消耗者的采纳，结尾了多价钱带、多场景、多功能隐秘。

　　在扩充多元化策略的同期，养元饮品并未消弱对品性的追求。左证半年报走漏，其主打居品“六个核桃极品系列”依托创始的“5·3·28”分娩工艺、“全核桃CET冷萃工艺”及“五重细化研磨”技巧，得胜去除核桃仁种皮中的苦涩物资，将研磨颗粒细度适度至纳米级别，显贵提高了核桃的养分身分专揽率。

　　据养元饮品关系郑重东谈主先容，工艺升级后的“六个核桃”核桃乳，在惩办核桃乳涩、腻的同期，最猛进程保留了核桃仁的沿途养分，核桃卵白、脂肪等养分身分专揽率提高至97%以上，这是公司里程碑式的技巧冲破。

　　产能是结尾居品策略的蹙迫基础。舍弃讲演期末，养元饮品已领有36条植物卵白饮料分娩线，年产能约152万吨，布局隐秘河北、安徽、江西、河南、四川等地，包括3个自有分娩基地与2个托付加工基地，酿成了高效可控的供应链体系。

　　除了工艺与产能的撑握，养元饮品还恒久参与行业循序设立。公司牵头制定国度循序《植物卵白饮料 核桃露（乳）》（GB/T 31325—2014），举高了行业准初学槛，推动阛阓良性发展。此外，在讲演期内，公司将原有ISO22000食物安全料理体系升级为外洋GFSI认同的FSSC22000体系，进一步提高食物安全料理水平。

　　全域渠谈调动，直销收入增长超8%

　　养元饮品现在主要继承经销与直销并行的销售模式，其中经销仍为主流模式。2025年上半年，公司经销收入达22.27亿元，直销渠谈结尾收入2.10亿元，同比增长8.81%，直销占比从旧年的6.6%升迁至8.6%。

　　舍弃讲演期末，养元饮品世界范围内经销商总和已达2727家，上半年新增126家。从地域溜达看，华中与西南地区增长最为显贵，离别新增36家和30家，反馈出公司正在加强区域阛阓渗入与渠谈下千里。

　　现时饮料行业正经验深切的渠谈变革。头部企业多数采纳“传统渠谈精耕+新兴渠谈推广”双轨策略，在沉稳商超、运动等基本盘的同期，积极布局即时零卖、社群团购和直播电商等新赛谈，以应抵消耗场景碎屑化与消耗者偏许多元化的趋势。

　　面临这一变化，养元饮品于上半年扩充了互异化渠谈策略，通过“居品-价钱-渠谈-促销”四维协同机制，构建好意思满营销闭环，全面升迁存量阛阓的运营后果。

　　在传统渠谈方面，公司握续优化结尾排列、完善闭环营销，沉稳运动与商超级中枢渠谈，踏实基本盘和现存销量。在区域阛阓，按优先级拓展“社群、扣头、即时零卖”等新兴渠谈，霸占区域阛阓份额，积极探索相宜区域脾气的运营模式，加速霸占细分阛阓份额。

　　针对直播电商、本体平台、即时零卖和社群电商等线上渠谈，养元饮品联系郑重东谈主泄露，公司秉握“深度合作、一店一策”原则，通过定制策略、定制本体等花式，激勉线上渠谈增长后劲。

　　在渠谈运营中，养元饮品强调“BC一体化”的C端运营想路。所谓BC一体化，是指在完善b端（经销商）全域深度分销的基础上，系统梳理全渠谈网点，筛选出具备用户运营身手的优质合作伙伴，共同制定以消耗者价值为中枢的惩办有操办，整合居品、本体与促销资源，结尾与倡导消耗群体的高效相通与握续互动。

　　养元饮品联系郑重东谈主泄露，该运营模式不仅有助于构建隐秘凡俗、响应敏捷的bC联动收罗，也为将来畛域化开展消耗者扩充与品牌设立奠定了雅致基础。

　　据半年报走漏，公司期末存货余额为5.09亿元，同比着落33.72%。在销售渠谈的退换下，公司的库存料理后果有所升迁。同期聚合“以销定产”模式，使公司不错左证销售需求动态退换分娩，幸免库存过度积压，进一步保险资金的良性轮回。

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